2016年3月1日 ， 國(guó)務(wù)院對(duì)注冊(cè)制改革的授權(quán)將正式實(shí)施 。注冊(cè)制即所謂的公開(kāi)管理原則，實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公開(kāi)制度，注冊(cè)制還主張事后控制 。
以美國(guó)聯(lián)邦證券法為代表 ， 它要求發(fā)行證券的公司提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，以招股說(shuō)明書(shū)為核心 。
證券發(fā)行注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開(kāi) ， 制成法律文件，送交主管機(jī)構(gòu)審查，主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度 。其最重要的特征是在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查，不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷 。
【注冊(cè)制推出時(shí)間】證券發(fā)行注冊(cè)的目的是向投資者提供據(jù)以判斷證券實(shí)質(zhì)要件的形式資料 ， 以便做出投資決定，證券注冊(cè)并不能成為投資者免受損失的保護(hù)傘 。如果公開(kāi)方式適當(dāng) ， 證券管理機(jī)構(gòu)不得以發(fā)行證券價(jià)格或其他條件非公平 ， 或發(fā)行者提出的公司前景不盡合理等理由而拒絕注冊(cè) 。
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